港股2019年守与攻:必选消费+信息技术板块

港股市场要像2017年那样出现气势恢宏的大牛市,恐怕不是市场一致预期。虽然市场并不乐观,但是出现结构性行情,倒是多方人士的一直看法。

必选消费成防守首选

面对谨慎投资的2019年,东方证券认为,防御组合为必选消费、公用事业。“我们选择这两个板块主要源于其对于宏观经济向下波动的防御性。”该券商表示。

具体来看,预计2019年内地CPI将维持温和向上的趋势,在看好消费品涨价预期下,行业的盈利成长前景。消费增长的驱动力主要来自于两大方面:第一个是相较于城镇尤其是一二线城市,乡村市场的消费增速更高;第二个是随着80后一代成为消费主力,他们强势的消费购买力也是消费增长的关键。

在这两个驱动力的支撑下,东方证券认为,内地新一轮的消费复苏,将成为更长期的趋势,而非短期反弹,虽然短期食品饮料行业可能面临更为激烈的竞争格局。另外,考虑到减税降费的直接影响,必选消费最为受益。

《每日经济新闻》记者还注意到,该券商还看好燃气板块的业绩增长确定性,并建议关注火电板块的投资机会。

信息技术成进攻先锋

有守就有攻,在进攻组合的选取上,东方证券提出了可选消费和信息技术。

该券商指出:“可选消费、信息技术板块2018年年初以来分别经历了负33%、负22%的调整,估值相应下修负38%、负25%。我们认为已经充分体现了市场对于2019年经济的悲观预期。”不过,他们认为内地将实施的积极财政政策、稳健的货币政策或将超预期,从而带来前期调整较多、同时高成长属性板块的反弹。

从可选消费来看,东方证券继续看好的体育服饰行业将继续受益于体育人口的增加,长期实现稳健增长。其次,看好拥有最佳餐饮跑道的火锅行业,尤其是服务于餐饮品牌的第三方平台型企业。最后,部分特殊消费者服务行业并不受经济周期的扰动,同时还受益于持续的消费升级,如殡葬行业。

信息技术行业,受到贸易摩擦影响的电子元件以及半导体行业,在G20会议上达成的争端缓解以后,有望将重塑成长预期。同时,在国家加速推进5G建设的背景下,相关通信设备公

司有望业绩超预期。

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